المحلل المالي

استمرت أسهم السوق الأول بتحقيق المكاسب القوية في أول 10 أشهر من عام 2025 بدعم من السيولة الكبيرة في السوق والنتائج المالية الجيدة لمعظم الشركات، حيث ارتفعت القيمة الرأسمالية السوقية للأسهم المدرجة في السوق الأول حتى تاريخ 30 أكتوبر 2025 بحوالي 8.8 مليارات دينار وبنسبة ارتفاع 24.5%، أي ما يعادل 84% من الارتفاع الإجمالي في القيمة السوقية لبورصة الكويت الذي بلغ منذ بداية السنة حوالي 10.5 مليارات دينار، لتسجل القيمة الرأسمالية السوقية الإجمالية لبورصة الكويت حوالي 54.5 مليار دينار.

وبلغت القيمة الرأسمالية السوقية لأسهم السوق الأول الـ 33 حوالي 44.6 مليار دينار أي ما يعادل 82% من القيمة السوقية لبورصة الكويت، فيما بلغت السيولة المتداولة على أسهم السوق الأول خلال أول 10 أشهر من 2025 نحو 12.54 مليار دينار بمعدل يومي للسيولة بلغ 62 مليون دينار، وبالتالي شكلت 55% من سيولة بورصة الكويت التي سجلت 22.6 مليار دينار بمعدل سيولة يومي لبورصة الكويت 111 مليون دينار، وذلك بعد ان شكلت في عام 2024 حوالي 66% من سيولة بورصة الكويت.

وتظهر الأرقام أن اسهم شركات السوق الأول أثبتت انها الأسهم القيادية ودعامة البورصة من حيث السيولة والأساسيات والقيمة السوقية حيث استقطبت تطبيق التقسيم الجديد في أول أبريل 2018 سيولة إجمالية بلغت 67.2 مليار دينار أي ما يعادل 68.5% من سيولة بورصة الكويت التي بلغت 98 مليار دينار خلال الفترة ذاتها، وربح مؤشر السوق الأول 22% منذ بداية عام 2025 مقابل 22.67% لمؤشر السوق العام لتتراكم مكاسب مؤشر السوق الأول منذ انطلاقه في 1 أبريل 2018 إلى 91% أي ما يعادل متوسط عائد سنوي في 7 سنوات ونصف بلغ 12%، بينما بلغت مكاسب مؤشر السوق العام 81% خلال الفترة ذاتها أي ما يعادل متوسط عائد سنوي 11%.

شركات السوق الأول

أما على صعيد شركات السوق الأول، فقد كان بيت التمويل الكويتي الأعلى تداولا من حيث القيمة المتداولة في أول 10 أشهر من عام 2025، حيث بلغت السيولة على أسهمه حوالي 1.97 مليار دينار وشكلت 15.7% من تداولات اسهم السوق الأول، وفي الوقت ذاته حقق السهم عائدا إيجابيا في أول 10 أشهر من السنة نسبته 16.3% لتسجل قيمته الرأسمالية السوقية 14.84 مليار دينار بالمقارنة مع 12.76 مليار دينار نهاية عام 2024، وذلك بدعم من النتائج المالية التي تحققت في أول 9 اشهر من السنة، حيث حقق البنك صافي أرباح قياسية قيمتها 492.7 مليون دينار بالتزامن مع نمو محفظة التمويل بنسبة 11% لتسجل 21.2 مليار دينار.

وحقق سهم بنك الكويت الوطني منذ بداية السنة عائدا إيجابيا نسبته 23% بدعم من صافي أرباح قياسية لفترة التسعة أشهر الأولى من عام 2025 قيمتها 467.4 مليون دينار وارتفاع ملحوظ (+10%) في محفظة القروض إلى 26.1 مليار دينار، لتسجل قيمته الرأسمالية السوقية 9.2 مليارات دينار، وسجل ثاني أعلى سيولة قيمتها 1.07 مليار دينار.

وسجل سهم بنك وربة ثالث أعلى سيولة منذ بداية السنة قيمتها 959 مليون دينار ما يعادل 7.6% من السيولة المتداولة على اسهم السوق الأول، وتخطت قيمته الرأسمالية السوقية مستوى المليار دينار، لتسجل 1.3 مليار دينار بعد الارتفاعات القوية على أسهمه، والتي بلغت 51% والزيادة الكبيرة في رأسماله، وكانت السيولة لافتة على اسهم ارزان وعقارات الكويت التي بلغت 801 مليون و670 مليون دينار على التوالي.

من جهة أخرى، ومع ارتفاع سعر سهم بنك بوبيان بنسبة 34% منذ بداية السنة تخطت قيمته الرأسمالية السوقية مستوى 3 مليارات دينار لتسجل 3.15 مليارات دينار وسط سيولة متوسطة على أسهمه بلغت 374 مليون دينار، أما مجموعة زين، وبعد ارتفاع سعر سهمها بنسبة 13% ، ارتفعت قيمتها السوقية إلى 2.3 مليار دينار وحافظت على سيولة قيمتها 362 مليون دينار.

ملكيات الأجانب

أما بالنسبـــة لقيمة الاستثمارات الأجنبيــــة في رؤوس أموال شركات السوق الأول وبالتزامن مع ارتفاع نسب ملكيات الأجانب والارتفاع القوي في القيمة الرأسمالية السوقية لمعظم الشركات، فقد بلغت كما في نهاية شهر أكتوبر 2025 حوالي 7.1 مليارات دينار من اصل قيمة سوقية إجمالية لشركات السوق الأول بلغت 44.6 مليار دينار، أي ما يعادل 16% من قيمتها السوقية، وبالتالي بلغت قيمة الاستثمارات الكويتية (للمستثمرين الكويتيين) في شركات السوق الأول حوالي 37.5 مليار دينار تعادل 84% من القيمة السوقية لشركات السوق الأول.

وتصدر بنك الكويت الوطني من حيث قيمة مساهمة المستثمرين الأجانب التي بلغت 2.54 مليار دينار وبنسبة ملكية 27% من رأسمال البنك. أما بيت التمويل الكويتي فجاء في المرتبة الثانية بقيمة استثمارات أجنبية بلغت 2.1 مليار دينار وبنسبة ملكية 14.1%. أما مجموعة زين وبنك بوبيان فبلغت قيمة الاستثمار الأجنبي فيهما 339 مليون و226.4 مليون دينار على التوالي.