تُساهم درجات الحرارة الشتوية الأقل من المعدل في تسريع وتيرة سحب الغاز الطبيعي من المخزونات في أوروبا إلى أسرع وتيرة منذ خمس سنوات، في ظل تزايد الطلب على التدفئة. ووفقًا لأحدث بيانات هيئة البنية التحتية للغاز في أوروبا، لم تتجاوز نسبة امتلاء مواقع تخزين الغاز في الاتحاد الأوروبي 47 ٪ حتى 21 يناير.

وهذا أقل بكثير من متوسط ​​السنوات القليلة الماضية، مما يُشير إلى أن أوروبا ستضطر إلى استيراد المزيد من الغاز خلال فصل الصيف لتجديد مخزوناتها. وقد تسارعت عمليات سحب الغاز هذا الشهر وسط انخفاض درجات الحرارة عن المعدل الطبيعي في معظم أنحاء أوروبا، وبلغت وتيرة السحب أسرع وتيرة لها منذ خمس سنوات، وفقًا لتقديرات بلومبيرغ.

وبلغت شحنات الغاز الطبيعي المسال الواردة أقل من نصف الكميات اليومية المسحوبة من المخزونات. أدى الطقس البارد إلى زيادة الطلب الفوري على الغاز، في حين أن الفارق السعري غير المواتي بين أسعار الشتاء والصيف لا يشجع على التخزين.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسعار الغاز العالمية المرجعية بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة مع اجتياح موجة البرد القارس معظم أنحاء نصف الكرة الشمالي، بما في ذلك الولايات المتحدة وآسيا. ونتيجة لذلك، ارتفعت الأسعار بشكل كبير، مما جعل استيراد الغاز الطبيعي المسال أكثر تكلفة لأي مستهلك في أوروبا وآسيا.

ارتفعت أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي الهولندي تي تي اف، للشهر الأول، وهي المعيار الرئيسي لتداول الغاز في أوروبا، بنسبة 30 % منذ بداية يناير، من 34 دولارًا (29 يورو) لكل ميغاواط/ساعة في 2 يناير إلى 45.40 دولارًا (38.65 يورو) لكل ميغاواط/ساعة في 23 يناير.

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك، هذا الأسبوع: "مع ثبات الطلب على التدفئة وتسارع عمليات سحب الغاز من المخزونات، اضطر المشترون الأوروبيون إلى دفع أسعار أعلى لتأمين الإمدادات"، مشيرًا إلى أن البرد القارس قد أدى إلى ارتفاع حاد في الطلب على التدفئة بالتزامن مع تراجع مرونة الإمدادات.

وأضاف وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في بنك آي إن جي، أن المتداولين تحولوا بشكل ملحوظ إلى التفاؤل بشأن الغاز الأوروبي، حيث قامت الصناديق بشراء كميات كبيرة من السوق، متحولة من مركز بيع صافٍ قدره 55.1 تيراواط/ساعة إلى مركز شراء صافٍ قدره 57.7 تيراواط/ساعة خلال الأسبوع الماضي. في الولايات المتحدة، أغلقت العقود الآجلة للغاز الطبيعي على ارتفاع طفيف في إغلاق تداولات الأسبوع الماضي، بعد أن قفزت بنحو 75 ٪ خلال ثلاثة أيام، مسجلةً أعلى سعر لها منذ عام 2022، مع اجتياح موجة البرد القارس للأسواق الرئيسية لهذا الوقود الحيوي، مما أجبر المتداولين على إغلاق مراكزهم البيعية. واجه أكثر من 175 مليون شخص في جميع أنحاء البلاد ثلوجًا وأمطارًا وبردًا وجليدًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث تُغذي موجة البرد القياسية التي تجتاح المناطق الوسطى والشرقية أكبر عاصفة شتوية هذا الموسم. وقد تؤدي درجات الحرارة المنخفضة إلى تجمد المياه داخل خطوط الأنابيب، مما يُعطل إنتاج الغاز وصادراته. ومن المتوقع أن يرتفع الاستهلاك مع زيادة الأسر لأنظمة التدفئة، مما قد يُؤدي إلى استنزاف المخزونات.

وقال أولي هفالبي، المحلل في بنك اس إي بي، في مذكرة لعملائه: "هذا مثال نموذجي على الضغط الناتج عن فصل الشتاء: سريع، وعنيف، ومؤثر على توجهات السوق". جاء هذا التغيير في توقعات الطقس الأمريكية بعد أيام من تحول صناديق التحوط إلى نظرة أكثر تشاؤماً تجاه أسعار الغاز في نهاية الأسبوع الماضي، مما جعل السوق مهيأً للارتفاع مع اندفاع المتداولين لإغلاق مراكزهم. ​​يوم الخميس، أشارت نماذج الطقس الليلية إلى مزيد من البرودة في وسط وجنوب الولايات المتحدة للفترة من 27 إلى 31 يناير.

وقال دينيس كيسلر، نائب الرئيس الأول للتداول في شركة بي او كيه للأوراق المالية: "علينا العودة إلى عام 2022، ثم عام 2018، لنشهد هذا النوع من التقلبات" في أسعار الغاز الآجلة الأمريكية. يمثل ارتفاع أسعار الغاز نبأً سيئاً للمستهلكين الأمريكيين الذين يعانون من ارتفاع فواتير الطاقة، والتي أصبحت عبئاً على السياسيين، بمن فيهم الرئيس الأمريكي دونالد ترمب. لكن من شأن هذا الارتفاع أن يفيد منتجي الغاز الأمريكيين، لا سيما أولئك الذين لم يثبتوا أسعار جزء كبير من إنتاجهم المخطط له من خلال التحوطات المالية. أغلقت العقود الآجلة لتسليم فبراير مرتفعةً 17 سنتاً، أو 3.5 %، لتصل إلى 5045 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، وهو أعلى مستوى تسوية لعقد الشهر الأول منذ 5 ديسمبر، بعد أن سجلت ارتفاعاً بلغ 5630 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. ارتفعت أسعار العقود الآجلة عند التسوية بنسبة 62.6% مقارنةً بنهاية الأسبوع الماضي، مما يضع عقد هذه السلعة المتقلبة بشدة على المسار الصحيح لتحقيق أكبر مكسب أسبوعي له منذ أكثر من ثلاثة عقود.

بلغ مستوى مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا لعقد فبراير عند التسوية حوالي 66.8، وهو قريب من مستوى ذروة الشراء البالغ 70. وقال كيسلر: "من المتوقع حدوث تصحيح كبير، ولكن من المرجح أن يتطلب ذلك تغيرًا في توقعات الطقس".

كما شهدت العقود الآجلة للتسليم القريب ارتفاعًا ملحوظًا. وارتفعت أسعار العقود الفورية في مركز هنري هاب للتداول في لويزيانا وهو المعيار الرئيسي للعقود الآجلة الأمريكية - للفترة المتبقية من شهر يناير إلى ما يقرب من 13 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية الخميس الماضي، بعد أن كانت حوالي 7 دولارات يوم الثلاثاء وأقل من 4 دولارات في نهاية الأسبوع الماضي، وفقًا لتجار.

وأشار تجار إلى أن أسعار العقود الفورية في شمال شرق البلاد، الذي يعاني من نقص في خطوط الأنابيب، كانت تتداول عند حوالي 30 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. وذكر تجار أن الأسعار في أحد مراكز التداول في ولاية أيوا وصلت إلى ما بين 80 و85 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية خلال اليوم.

أظهر تقرير أسبوعي عن مخزونات الغاز انخفاضًا في مخزونات الولايات المتحدة بمقدار 120 مليار قدم مكعب الأسبوع الماضي، لتصل إلى 3.065 تريليون قدم مكعب، وهو انخفاض أكبر من متوسط ​​تقديرات المحللين البالغة -98 مليار قدم مكعب. ويُعد هذا الانخفاض أقل من متوسط ​​السحب على مدى خمس سنوات، والبالغ 191 مليار قدم مكعب.

ويرفع هذا الانخفاض إجمالي المخزونات بنسبة 6.1 % فوق متوسط ​​الخمس سنوات، مما يوفر هامش أمان مع ارتفاع الطلب. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن يتبع تقرير المخزونات الأسبوع المقبل ثاني أكبر عملية سحب على الإطلاق، حيث يُحفز الطقس البارد المتوقع في نهاية هذا الأسبوع زيادة الطلب.

كما ارتفع سعر الغاز القياسي في آسيا هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى له منذ أواخر نوفمبر، وفقًا لتجار، مع انخفاض درجات الحرارة في المنطقة، ما أدّى إلى زيادة الطلب. ورغم امتلاك آسيا مخزونات وفيرة - على عكس أوروبا - فإنّ موجة برد طويلة الأمد قد تُؤدّي إلى زيادة المنافسة العالمية على الوقود. يأتي هذا الارتفاع في أسواق الغاز العالمية الأسبوع الماضي بعد فترة من الهدوء النسبي، حيث أثارت مشاريع الغاز الطبيعي المسال الجديدة المُقرّر بدء تشغيلها في عام 2026 وفي وقت لاحق من هذا العقد توقعات بفائض وشيك قد يُؤدّي إلى انخفاض أسعار الغاز لسنوات قادمة. وأوضح هفالباي من بنك اس إي بي، أن السبب المباشر كان الطقس، وليس أيّ صدمة أو تغيير هيكلي.