انخفضت أسعار النفط بضعة سنتات للبرميل، في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت أمس الأول، معززة مكاسبها الأخيرة ومحافظة على أعلى مستوياتها في ستة أشهر تقريبًا، مدعومةً بتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

استقرت العقود الآجلة لخام برنت عند 70.69 دولارًا للبرميل، بانخفاض سنتين أو 0.03%. وينتهي عقد مارس في وقت لاحق من يوم الجمعة. أما خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي، فقد أغلق عند 65.21 دولارًا للبرميل، بانخفاض 21 سنتًا أو 0.32%.

وقال جون كيلدوف، الشريك في شركة "أجين كابيتال": "الوضع الحالي يتمحور حول إيران. لقد استوعب السوق مخاطر جيوسياسية كبيرة تتعلق بإيران، لكن من الصعب تحديد حجم السوق في هذه المرحلة. والسؤال هو: ماذا سيفعل الإيرانيون إذا تم اتخاذ إجراء ضدهم؟"

وبلغت أسعار النفط أعلى مستوياتها يوم الخميس، منذ أوائل أغسطس. وأفادت مصادر متعددة أن الرئيس الأمريكي دونالد ترمب كان يدرس اتخاذ إجراءات ضد إيران تشمل ضربات موجهة، مما أثار مخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات.

وأشارت كل من الولايات المتحدة وإيران منذ ذلك الحين إلى استعدادهما للدخول في حوار، لكن طهران صرحت يوم الجمعة بأنه لا ينبغي إدراج قدراتها الدفاعية في أي محادثات.

وقال فيل فلين، كبير المحللين في مجموعة برايس فيوتشرز: "توقفت هذه المكاسب مؤقتًا وسط توقعات بوقف إطلاق نار غير محكم بين روسيا وأوكرانيا، واحتمالية عدم وقوع هجوم على إيران، في ظل فتح إدارة ترمب الباب أمام محادثات حول البرنامج النووي الإيراني" وفرضت الولايات المتحدة، التي عززت وجودها العسكري في الشرق الأوسط خلال الأسابيع الأخيرة، عقوبات جديدة تستهدف سبعة مواطنين إيرانيين وكيانًا واحدًا على الأقل.

وضغط ارتفاع الدولار من أدنى مستوياته في أربع سنوات، والذي سجله في وقت سابق من الأسبوع، على أسعار النفط. وجاءت قوة الدولار يوم الجمعة عقب إعلان ترمب اختياره كيفن وارش، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، لرئاسة البنك المركزي الأمريكي عند انتهاء ولاية جيروم باول في مايو. ويمكن أن يحد ارتفاع الدولار من طلب مشتري النفط الذين يدفعون بعملات أخرى.

وقال تاماس فارغا، المحلل في شركة بي في ام أويل: "يساهم ارتفاع إنتاج النفط الخام الأمريكي بعد عمليات الإغلاق، واقتراب كازاخستان من استئناف الإنتاج في حقل تينغيز النفطي، في تغيير المعنويات. ونظرًا للأداء الإيجابي الذي شهده السوق هذا الأسبوع، فمن المتوقع حدوث عمليات جني أرباح قبل عطلة نهاية الأسبوع".

في غضون ذلك، من المتوقع أن تبلغ فترات الصيانة القصوى لمصافي النفط الروسية ذروتها هذا الشهر وفي سبتمبر. ومن المرجح أن تستقر أسعار النفط قرب مستوى 60 دولارًا للبرميل هذا العام، حيث يعوض احتمال فائض العرض في السوق تأثير التوترات الجيوسياسية التي قد تعرقل الشحنات.

ويتوقع الخبراء والاقتصاديون أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 62.02 دولارًا للبرميل في عام 2026، بزيادة طفيفة عن توقعات ديسمبر البالغة 61.27 دولارًا. وكان سعر برنت يتداول عند حوالي 70 دولارًا في 30 يناير، وبلغ متوسطه حوالي 68.20 دولارًا العام الماضي.

ومن المتوقع أن يبلغ متوسط ​​سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 58.72 دولارًا للبرميل، مقارنةً بتقديرات ديسمبر البالغة 58.15 دولارًا. وبلغ متوسط ​​الأسعار 64.73 دولارًا أمريكيًا في عام 2025.

وأشار المحللون إلى أن تحولات السياسة التجارية الأمريكية، ومسار الطلب الصيني، والخطوات المقبلة لمنظمة أوبك+ ستؤثر أيضًا على الأسعار هذا العام. وقال نوربرت روكر، رئيس قسم الاقتصاد وأبحاث الجيل القادم في بنك يوليوس باير: "تُثير الجغرافيا السياسية ضجة كبيرة، لكن لا ينبغي للأحداث في فنزويلا أو إيران أن تُغير الصورة العامة في نهاية المطاف. ويبدو أن سوق النفط يشهد فائضًا مستدامًا".

ويتوقع المحللون أن يتراوح هذا الفائض بين 0.75 و3.5 ملايين برميل يوميًا. ويتوقع المحللون عمومًا أن يستغرق أي ارتفاع كبير في إنتاج النفط الفنزويلي سنوات بعد إطاحة الولايات المتحدة بالرئيس نيكولاس مادورو مطلع هذا الشهر.

وتتوقع شركة كيبلر لتتبع شحنات النفط عبر البحار، انخفاض الإمدادات الفنزويلية حتى نهاية أبريل بسبب حملة الولايات المتحدة على ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات، لكنها تتوقع انتعاشها في النصف الثاني من العام مع إعادة تشغيل البنية التحتية القائمة. وأضافت كيبلر، أن أي زيادة في إنتاج النفط بعد ذلك ستتطلب استثمارات مستدامة، واستقرارًا سياسيًا طويل الأمد، واستبدال البنية التحتية المتقادمة، ودعمًا من الشركات الدولية، في وقت، من المرجح أن تُبقي أوبك+ على تعليقها لزيادة إنتاج النفط لشهر مارس خلال اجتماعها اليوم الأحد، حتى مع ارتفاع سعر خام برنت إلى ما فوق 70 دولارًا للبرميل.

تلبية الطلب دون إغراق السوق

وقال سايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورغ التجاري: "سيدافع تحالف أوبك+ عن الحد الأدنى للأسعار مع مراقبة حصتها السوقية. وإذا نما الاستهلاك بشكل كافٍ، فقد يزيد التحالف الإنتاج بحذر لتلبية الطلب المتزايد دون إغراق السوق".

يأتي اجتماع الدول الثماني الأعضاء في أوبك+، والتي تُنتج نحو نصف إنتاج النفط العالمي، في وقتٍ ارتفع فيه سعر خام برنت إلى ما يقارب 72 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس، على الرغم من التكهنات بأن فائض المعروض سيؤدي إلى انخفاض الأسعار.

ورفعت الدول المنتجة الثمانية - السعودية، روسيا، الإمارات العربية المتحدة، كازاخستان، الكويت، العراق، الجزائر، وعُمان - حصص الإنتاج بنحو 2.9 مليون برميل يوميًا من أبريل إلى ديسمبر 2025، أي ما يُعادل 3% تقريبًا من الطلب العالمي. ثم جمّدوا الزيادات المخطط لها للفترة من يناير إلى مارس 2026 بسبب انخفاض الاستهلاك الموسمي.

وقالت مصادر إن اجتماع الأحد من غير المرجح أن يتخذ أي قرارات تتجاوز شهر مارس. وأفاد مندوبون أن لجنة أوبك+ منفصلة تُسمى لجنة المراقبة الوزارية المشتركة ستجتمع اليوم الأحد أيضاً. ولا تملك هذه اللجنة صلاحية اتخاذ القرارات بشأن سياسة الإنتاج.

كما دعمت انخفاضات الإمدادات في كازاخستان أسعار النفط، حيث عانى قطاع النفط من سلسلة من الاضطرابات في الأشهر الأخيرة. وأعلنت كازاخستان يوم الأربعاء عن إعادة تشغيل حقل تينغيز النفطي الضخم على مراحل.

وذكرت مصادر أن حقل "تينغيز"، أكبر حقول النفط في كازاخستان، من المرجح أن يستعيد أقل من نصف إنتاجه الطبيعي بحلول 7 فبراير، وذلك في ظل تعافيه التدريجي من حريق وانقطاع للتيار الكهربائي.

جاء ذلك في مقابل تصريحات شركة سي بي سي، المشغلة لخط الأنابيب والتي تتولى نقل نحو 80% من صادرات كازاخستان النفطية، والتي أفادت بعودة محطتها على البحر الأسود إلى طاقتها الاستيعابية الكاملة بعد إتمام أعمال الصيانة في إحدى نقاط رسوها الثلاث.

وقال محللو استراتيجيات السلع في بنك "آي إن جي" في مذكرة: "من شأن انتعاش هذه التدفقات أن يزيد من توافر النفط في السوق الفورية، مما سيضغط على هامش سعر خام برنت الفوري، الذي شهد ارتفاعًا ملحوظًا خلال شهر يناير". وأضافوا": "يتعارض ارتفاع هوامش الأسعار مع التقديرات التي تشير إلى فائض نفطي كبير".

وخففت خسائر الإنتاج في الولايات المتحدة من حدة انخفاض أسعار النفط، حيث اجتاحت عاصفة شتوية شديدة البلاد، مما أدى إلى إجهاد البنية التحتية للطاقة وشبكات الكهرباء. وقدّر المحللون والمتداولون أن منتجي النفط الأمريكيين خسروا ما يصل إلى مليوني برميل يوميًا، أي ما يقارب 15% من الإنتاج الوطني، خلال عطلة نهاية الأسبوع. في الوقت نفسه، أبلغت عدة مصافي تكرير على طول ساحل خليج المكسيك الأمريكي عن مشاكل متعلقة بالطقس المتجمد، وهو ما قال دانيال هاينز، المحلل في بنك إيه ان زد، إنه أثار مخاوف بشأن انقطاع إمدادات الوقود.