تجاوزت أسعار النفط المرتفعة في الأسواق الفورية - وهي الأسواق التي يتم فيها تداول النفط على متن السفن أو في عربات السكك الحديدية أو في خزانات التخزين - الزيادات الهائلة أصلاً في أسواق العقود الآجلة القياسية، حيث يسارع المصافي والتجار في آسيا وأوروبا إلى شراء أي كميات متاحة لسدّ النقص الهائل في الإمدادات الناجم عن الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران.

ومن المتوقع أن يستمر هذا النقص في الإمدادات في أعقاب سلسلة من الهجمات على منشآت النفط والغاز في جميع أنحاء الشرق الأوسط، والتي تحولت إلى أكبر اضطراب في تاريخ إمدادات الطاقة العالمية. قامت إيران أيضاً بتقييد حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، الممر المائي الحيوي الذي يعبره 20 % من إنتاج النفط والغاز العالمي، مهددةً بإشعال النيران في السفن التي تحاول الإبحار عبر هذا المضيق الضيق.

وقال دينيس كيسلر، نائب الرئيس الأول للتداول في بنك بي او كيه فايننشال: "سيستغرق الأمر وقتاً أطول مما يتوقعه الناس لإعادة الإمدادات إلى السوق حتى بعد إعادة فتح المضيق، لأننا سنظل نواجه أزمة لوجستية حادة".

يُعدّ النفط والغاز والمنتجات المكررة عناصر أساسية لقطاعات النقل والشحن والتصنيع، ويمكن أن تؤثر صدمات إمدادات الطاقة وأسعارها بشدة على المستهلكين والشركات والاقتصادات، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب بشكل غير متوقع لأشهر أو سنوات.

انخفضت تدفقات النفط الخام والمكثفات بنحو 12 مليون برميل يومياً، أي ما يعادل 12 % من الطلب العالمي اليومي، نتيجةً لخفض الإنتاج وتوقف الصادرات من قبل منتجي الخليج، وفقاً لشركة بترو لوجيستكس المتخصصة في تتبع شحنات النفط. ولا يمكن تعويض هذه الكميات المفقودة بسهولة.

شهدت أسعار العقود الآجلة ارتفاعًا مطردًا منذ بدء الولايات المتحدة وإسرائيل هجومهما على إيران في 28 فبراير، إلا أن تحركات أسعار الشحنات الخام كانت أكثر حدة. بلغ سعر خام برنت القياسي أعلى مستوى له خلال جلسة التداول يوم الخميس عند 119 دولارًا، ثم استقر لاحقًا عند حوالي 109 دولارات للبرميل. في المقابل، سجل سعر خام دبي القياسي في الشرق الأوسط رقمًا قياسيًا بلغ 166.80 دولارًا للبرميل.

وتوقع بنك غولدمان ساكس الاستثماري أنه في حال استمرار انقطاع الإمدادات، فمن المرجح أن يتجاوز سعر برنت أعلى مستوى له على الإطلاق عند 147.50 دولارًا الذي سجله عام 2008. ارتفعت أسعار شحنات النفط الخام الأوروبي والأفريقي إلى 120 دولارًا للبرميل، حتى أن أسعار البراميل الروسية، التي كانت مخفضة بشكل كبير بسبب العقوبات، ارتفعت مجددًا لتتجاوز 100 دولار، وذلك نتيجة للحرب الايرانية. كان سوق البحر الأبيض المتوسط ​​هادئًا حتى بداية هذا الأسبوع، لكن حتى هذه الأسعار ارتفعت بسبب تلاشي الآمال في إعادة فتح مضيق هرمز سريعًا، وفقًا لأحد تجار النفط الخام.

قال ديفيد جوربيناز، رئيس قسم أسواق النفط العالمية في شركة "آي سي آي اس" المتخصصة في معلومات السلع: "تشير فروقات الأسعار الفورية إلى نظام أكثر دقةً تحت السعر المعلن". اتجهت مصافي التكرير إلى مصادر بديلة لإمدادات الشرق الأوسط، التي تتكون أساسًا من نفط متوسط ​​الكثافة وعالي الكبريت، والمعروف في الصناعة بالنفط الحامض.

يُباع خام الأورال الروسي، وهو خام متوسط ​​الحموضة، بخصومات كبيرة مقارنةً بخام برنت منذ غزو روسيا لأوكرانيا بسبب العقوبات. لكن هذا السعر ارتفع بشكل ملحوظ، حيث تم تداول خام الأورال المُسلّم إلى الهند بعلاوة سعرية على خام برنت في وقت سابق من هذا الشهر لأول مرة على الإطلاق.

في بحر الشمال، سُجّل سعر قياسي لخام يوهان سفيردروب النرويجي متوسط ​​الحموضة، حيث بلغ 11.30 دولارًا أمريكيًا علاوةً على خام برنت يوم الخميس، وهو سعر نقدي ضمني يبلغ حوالي 124 دولارًا أمريكيًا للبرميل. عادةً ما يُباع النفط الحامض بخصم مقارنةً بخام برنت لأنه يتطلب عمليات تكرير أكثر.

شهدت أسعار النفط الخام الأمريكي ارتفاعًا ملحوظًا، على الرغم من أن العزلة الجغرافية النسبية للسوق الأمريكية قد وسّعت الفجوة السعرية بين خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط القياسي، الذي استقر عند حوالي 96 دولارًا يوم الخميس. مع ذلك، فإن خام مارس الحامض القياسي، المُنتَج في خليج المكسيك الأمريكي، والذي يتميز بجودة مماثلة للنفط المُنتَج في الشرق الأوسط، يشهد ارتفاعًا أكبر. فقد بلغ سعر خام مارس الحامض 107.53 دولارًا في 9 مارس، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2008، وتداول يوم الخميس بعلاوة سعرية تبلغ حوالي 6 دولارات مقارنةً بالخام الأمريكي.

وقد ارتفعت أسعار أنواع الوقود الرئيسية المستخدمة في النقل بوتيرة أسرع من أسعار النفط الخام. فقد سجل وقود الطائرات في شمال غرب أوروبا مستوى قياسيًا بلغ حوالي 220 دولارًا للبرميل، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن، بينما تجاوز سعر الديزل الأوروبي 200 دولار للبرميل لأول مرة منذ عام 2022. وتعتمد أوروبا على الشرق الأوسط في استيراد كلا المنتجين. ارتفعت أسعار الوقود في آسيا مع خفض مصافي التكرير لمعدلات المعالجة، حيث بلغت هوامش ربح مصافي تكرير الديزل أعلى مستوياتها منذ يونيو 2022، متجاوزةً 60 دولارًا للبرميل. وفي 11 مارس، أعلنت الولايات المتحدة ودول أخرى أعضاء في وكالة الطاقة الدولية عزمها سحب 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية؛ فيما رفعت الولايات المتحدة لاحقًا العقوبات عن واردات النفط الروسي. لكن هذه الخطوات قد لا تكون كافية، كما قال جوربيناز. وأضاف: "في نهاية المطاف، يعتمد السوق على حركة النفط، لا على الإعلان عن كميات جديدة منه".