ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بأكثر من 2 % أمس الثلاثاء، بعد أن نفذ الجيش الأمريكي ضربات في إيران، ما أبقى الأسواق متوترة في ظل استمرار صعوبة التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب وفتح مضيق هرمز.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 2.36 دولار، أو 2.5 %، لتصل إلى 98.50 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 06:30 بتوقيت غرينتش، بعد أن انخفضت بنسبة 7 % في الجلسة السابقة.

بلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 91.95 دولارًا للبرميل، مرتفعًا بشكل طفيف عن آخر سعر تداول يوم الاثنين، ولكنه منخفضًا بمقدار 4.65 دولارات، أو 4.8 %، عن إغلاق يوم الجمعة. ولم يتم التوصل إلى تسوية يوم الاثنين بسبب عطلة يوم الذكرى في الولايات المتحدة.

بينما انخفض سعر كلا العقدين خلال جلسة التداول الليلية وسط آمال التوصل إلى اتفاق سلام، فقد ساهمت الضربات الأمريكية في جنوب إيران والهجمات الإسرائيلية على حزب الله في رفع أسعار خام برنت وتوسيع الفارق بينها وبين خام غرب تكساس الوسيط، وفقًا لما ذكره مايكل مكارثي، الرئيس التنفيذي لمنصة التداول الإلكتروني "مومو أستراليا".

وكان سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي قد ارتفع ارتفاعًا طفيفًا عن آخر سعر تداول يوم الاثنين، ولكنه انخفض بنسبة 4.9 % عن إغلاق يوم الجمعة. ولم يتم التوصل إلى اتفاق يوم الاثنين بسبب عطلة يوم الذكرى في الولايات المتحدة.

وقال جوزيف كابورسو، الاستراتيجي في بنك الكومنولث الأسترالي: "أنا متشكك بعض الشيء، نسمع باستمرار عن قرب التوصل إلى اتفاق، ولكن ما هي تفاصيل هذا الاتفاق؟ هذا هو المهم حقًا، متى سيتم فتح مضيق هرمز، هناك الكثير مما نجهله".

وصرح وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو يوم الثلاثاء بأن التفاوض على اتفاق مع إيران قد "يستغرق بضعة أيام"، مما بدد الآمال في إنهاء وشيك للصراع، وذلك بعد يوم من قيام القوات الأمريكية بما وصفته واشنطن بضربات دفاعية في جنوب إيران.

وقد أوقفت طهران فعليًا جميع الشحنات غير الإيرانية تقريبًا من وإلى الخليج عبر مضيق هرمز منذ بدء الحرب، مما أدى إلى انقطاع نحو خُمس تدفقات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية.

وقعت الضربات بينما كان كبير المفاوضين الإيرانيين ووزير خارجيته في الدوحة لإجراء محادثات مع رئيس وزراء قطر بشأن اتفاق محتمل مع الولايات المتحدة لإنهاء الحرب المستمرة منذ ثلاثة أشهر.

وأعلنت كل من واشنطن وطهران إحراز تقدم في مذكرة تفاهم من شأنها وقف الحرب ومنح المفاوضين 60 يومًا للتوصل إلى اتفاق نهائي، وذكرت صحيفة نيكاي، نقلاً عن مصدر دبلوماسي في الشرق الأوسط، أن إيران ستزيل الألغام من المضيق خلال 30 يومًا بموجب الاتفاق، وبعدها ستتمكن سفن جميع الدول من الإبحار بحرية وأمان، كما ستتوقف طهران عن تحصيل رسوم العبور.

وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة كيه سي إم تريد: "يراهن التجار بقوة على أن تحقيق انفراجة سيُحرر أخيرًا ناقلات النفط العالقة في مضيق هرمز وحوله منذ فترة طويلة".

أظهرت بيانات تتبع السفن عبور ثلاث ناقلات غاز طبيعي مسال المضيق في الأيام الأخيرة، متجهةً إلى باكستان والصين والهند، بالإضافة إلى ناقلة عملاقة تحمل نفطًا خامًا عراقيًا إلى الصين، كانت عالقةً هناك لما يقارب ثلاثة أشهر.

وجدد الرئيس الأمريكي دونالد ترمب، يوم الاثنين، مطالبته لإيران بتسليم اليورانيوم المخصب لديها ليتم تدميره. وقال توني سيكامور، محلل الأسواق في شركة آي جي: "هذا تذكيرٌ صارخ بأن الاتفاق قد ينهار في اللحظات الأخيرة، كما حدث مع المحاولات الخمس السابقة".

وحذر المحللون من احتمال بقاء سعر النفط فوق 100 دولار لسنوات. بدأت أسعار النفط التداول هذا الأسبوع بانخفاض على خلفية تقارير تفيد بقرب التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران. انخفض سعر خام برنت إلى ما دون 100 دولار لأول مرة منذ أيام. لكن الرئيس ترمب صرّح لاحقًا بأنه لا داعي للعجلة في إبرام اتفاق، وأن الحصار الأمريكي على مضيق هرمز سيستمر، وبينما يتساءل المتداولون عن السبب، يحذر المحللون من أن سعر الخام قد يبقى أعلى بكثير من 100 دولار للبرميل لسنوات، هذه منطقة مجهولة تمامًا بالنسبة للنفط.

وصرح الرئيس الأمريكي لوسائل الإعلام خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن المفاوضات مع إيران "تسير بطريقة منظمة وبنّاءة"، مما عزز التفاؤل الذي ساد أسواق النفط منذ أن أغلق الجيش الإيراني مضيق هرمز ردًا على الهجمات الصاروخية الأمريكية والإسرائيلية على البلاد. ورغم أزمة الإمدادات التي تسبب بها الإغلاق، ظل المتداولون على يقين تام بأنه لن يستمر لأكثر من بضعة أيام، وربما أسبوعين. وبعد مرور ثلاثة أشهر، لا يزال هذا التفاؤل قائمًا.

دأب تجار النفط على زيادة مراكزهم البيعية على خام برنت لمدة سبعة أسابيع متتالية على الأقل، تحسبًا لانتهاء الأزمة التي أدت إلى انخفاض الإمدادات النفطية العالمية اليومية بنحو 14 مليون برميل. ووفقًا لجون كيمب، ارتفعت المراكز البيعية على خام برنت إلى 100 مليون برميل بحلول 19 مايو، بعد أن كانت 40 مليون برميل في نهاية مارس / آذار. وفي الوقت نفسه، لا يزال الممر المائي المسدود شبه مهجور، وتتزايد تداعيات الأزمة.

حذر رئيس وكالة الطاقة الدولية في وقت سابق من هذا الشهر من أن الانخفاض السريع في المخزونات، وتراجع صادرات الشرق الأوسط، وارتفاع الطلب الصيفي، قد تدفع أسواق النفط العالمية إلى منطقة خطرة بحلول يوليو أو أغسطس.

وقال فاتح بيرول: "قد يكون الوضع صعبًا، وقد ندخل المنطقة الحمراء في يوليو أو أغسطس إذا لم نشهد تحسنًا". وعلى عكس بعض التحذيرات السابقة التي بدت أقرب إلى النظرية، تشير بيانات المخزونات بشكل متزايد إلى أن بيرول قد يكون محقًا.

قال الأمين العام لوكالة الطاقة الدولية إن مخزونات النفط تتآكل باستمرار في ظل "انعدام إمدادات النفط الجديدة من الشرق الأوسط"، وذلك بالتزامن مع بدء ارتفاع الطلب مع اقتراب موسم السفر، يُعدّ انعدام النفط من الشرق الأوسط الجزء الأكبر والأكثر إلحاحًا من المشكلة، ولكن ثمة مشكلة أخرى، وهي سنوات من ضعف الاستثمار في إمدادات النفط الجديدة على المستوى العالمي.

وذكر محللا الموارد الطبيعية والمستثمران لي جوهرينغ، وآدم روزينكويج في أحدث تعليق ربع سنوي لهما، أن الاستثمار في صناعة النفط والغاز كان ضعيفًا لنحو عقد من الزمان، منذ طفرة النفط الصخري الأمريكي في عام 2010. ونتيجة لذلك، توقف الإنتاج العالمي إلى حد كبير من حيث وتيرة النمو في كل مكان باستثناء قطاع النفط الصخري الأمريكي، حيث يتباطأ النمو أيضًا. والآن، مع إغلاق مضيق هرمز، يمر العالم بوضع غير مسبوق من شحّ الإمدادات.

كتب جوهرينغ وروزينكوايج: "لم يسبق للسوق أن حاول العمل لفترة طويلة مع هذا الحجم الهائل من النقص في المعروض في آن واحد". وأضافا: "يبدو أن القطاع قد دخل مرحلة أخرى من التضييق الهيكلي بعد سنوات من الإنفاق الرأسمالي غير الكافي، في الوقت الذي يواجه فيه السوق اختناقًا ماديًا حادًا ذا أبعاد تاريخية".

وأشار الخبراء إلى أنه إذا استمر الحصار في مضيق هرمز لفترة أطول، فسيصبح سعر خام برنت بين 120 و150 دولارًا هو السعر الطبيعي الجديد خلال السنوات القليلة المقبلة، وذلك بمجرد أن يدرك المتعاملون في السوق حجم مشكلة العرض، على الأرجح، لأن هذا الأمر يُستهان به حاليًا بشكل كبير.

يبدو أن ما لا يقل عن 15 مليون برميل يوميًا من الإمدادات قد انخفضت بشكل مباشر. وبالنظر إلى حجم الإنتاج وحده، فإن هذا الاضطراب يتجاوز كل أزمة نفطية سابقة. ومع ذلك، تمكن سعر خام برنت - الذي لا يزال أفضل مقياس لحجم النفط الخام المُسلّم فعليًا - في ذروته من تجاوز أعلى مستوى له في عام 2008 بمقدار 4 دولارات فقط للبرميل، كما أشار جوهرينغ، وروزينكوايج، مضيفين أن "السوق، بعبارة أخرى، واجه اضطرابًا في قطاع الطاقة أكبر من أي اضطراب مسجل سابقًا، وقد تعامل معه كما لو كان مجرد عائق صعب ولكنه مؤقت في نهاية المطاف".

إن اللحظة التي تتحطم فيها هذه النظرة بفعل الأسواق المادية ستكون على الأرجح هي اللحظة التي تعوض فيها أسعار النفط الوقت الضائع، كما لو كانت ترتفع بشكل كبير وتبقى عند هذا الحد، إلا إذا تحققت تلك الصفقة سيئة السمعة التي يتفاوض عليها ترمب مع طهران بالفعل.