في وقتٍ تتسارع فيه الاستثمارات العالمية في الذكاء الاصطناعي، يبرز صندوق النقد الدولي بتحذير جديد يربط بين هذه الطفرة التقنية ومخاطر تضخمية متصاعدة.

ويقدّم كبير خبراء الصندوق، بيير أوليفييه غورينشا، قراءة مختلفة لتأثير الذكاء الاصطناعي، لا تقتصر على تكاليف الإنتاج، بل تمتد إلى سلوك المستهلكين وتوقعاتهم.

رؤية اقتصادية تربط الذكاء الاصطناعي بأثر الثروة

يرى غورينشا أن الذكاء الاصطناعي أصبح محركًا غير مباشر للتضخم عبر ما يعرف بـ «أثر الثروة»؛ إذ رفعت الطفرة الاستثمارية في هذا القطاع تقييمات شركات التكنولوجيا في الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية، ما عزز شعور المستهلكين بالثراء وزاد ميلهم للإنفاق على السفر والسكن والمشتريات الكبيرة.

ويؤكد أن هذا الارتفاع في الطلب يضيف ضغوطًا تضخمية جديدة، خصوصًا مع استمرار صعود أسهم شركات التقنية وتأثيرها على مدخرات التقاعد والمحافظ الاستثمارية.

قنوات تضخمية متعددة ومخاطر اقتصادية موازية

ويشير غورينشا إلى أن تأثير الذكاء الاصطناعي لا يقتصر على الطلب، بل يمتد إلى جانب العرض عبر اختناقات الإمداد وارتفاع تكاليف الرقائق والذاكرة، مستشهدًا بزيادات سعرية أعلنتها شركات مثل آبل ومايكروسوفت.

ومع اقتراب نهاية ولايته في الصندوق، يلفت إلى أن ذاكرة التضخم الأخيرة ما زالت حاضرة لدى المستهلكين، ما يجعلهم أكثر حساسية لأي ارتفاعات جديدة. كما يحذر من مخاطر أخرى تهدد الاقتصاد العالمي؛ أبرزها اضطرابات الطاقة المرتبطة بتوترات إيران، وتفاقم الضغوط المالية في دول تعاني من ارتفاع الدين وتباطؤ النمو وصعوبة زيادة الإيرادات.

At a time when global investments in artificial intelligence are accelerating, the International Monetary Fund (IMF) stands out with a new warning linking this technological boom to rising inflationary risks.

The IMF's chief economist, Pierre-Olivier Gourinchas, offers a different perspective on the impact of artificial intelligence, which extends beyond production costs to consumer behavior and expectations.

An Economic View Linking Artificial Intelligence to the Wealth Effect

Gourinchas believes that artificial intelligence has become an indirect driver of inflation through what is known as the "wealth effect"; the investment boom in this sector has raised valuations of technology companies in the United States and South Korea, enhancing consumers' sense of wealth and increasing their propensity to spend on travel, housing, and large purchases.

He emphasizes that this rise in demand adds new inflationary pressures, especially as technology stocks continue to rise and impact retirement savings and investment portfolios.

Multiple Inflationary Channels and Parallel Economic Risks

Gourinchas points out that the impact of artificial intelligence is not limited to demand; it also extends to the supply side through supply chain bottlenecks and rising costs of chips and memory, citing price increases announced by companies like Apple and Microsoft.

As he approaches the end of his term at the IMF, he notes that the recent memory of inflation is still present among consumers, making them more sensitive to any new increases. He also warns of other risks threatening the global economy, most notably energy disruptions linked to tensions in Iran, and worsening financial pressures in countries struggling with high debt, slow growth, and difficulties in increasing revenues.