حذر بنك إنجلترا من أن التنامي الملحوظ في لجوء المستثمرين وصناديق التحوط إلى الرافعة المالية والاقتراض لتمويل مراكزهم في أسواق الأسهم، قد ضاعف من مخاطر حدوث تصحيح حاد وهبوط مفاجئ في أسعار الأصول.

وفي تقرير الاستقرار المالي الصادر اليوم، أوضحت لجنة السياسة المالية أن هذا الإفراط في الاقتراض التمويلي، المقترن بتركز المكاسب في عدد محدود من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، يهدد بإشعال موجة تقلبات حادة قد تؤدي إلى تسييل إجباري للمراكز الاستثمارية.

تهديد مباشر

وأوضح التقرير أن ذلك يشكل تهديداً مباشراً للاستقرار المالي ويزيد من احتمالية انتقال تداعيات هذه الصدمة إلى أسواق حيوية أخرى مثل أسواق الديون السيادية.

ورصد البنك تسارعاً ملحوظاً في لجوء شركات الذكاء الاصطناعي إلى أسواق الدين، بما في ذلك أسواق الائتمان الخاص والتمويل المهيكل، مؤكداً أن هذا الحجم من الاستثمار يعد «غير مسبوق تاريخياً»، وحذر من أن أي إعادة تقييم لتوقعات أرباح هذه الشركات قد تؤدي إلى هبوط حاد في أسعار الأسهم.

واختتم التقرير بالإشارة إلى أنه رغم توقيع مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران وتراجع أسعار الطاقة وعوائد السندات نسبياً لتخفيف المخاطر قصيرة الأجل، فإن حالة عدم اليقين لا تزال تهيمن على الأسواق، ما يزيد من احتمالات تنامي مخاطر الرافعة المالية في أسواق الأسهم.

The Bank of England warned that the noticeable increase in the reliance of investors and hedge funds on leverage and borrowing to finance their positions in the stock markets has doubled the risks of a sharp correction and a sudden drop in asset prices.

In the financial stability report released today, the Financial Policy Committee explained that this excessive financial borrowing, coupled with the concentration of gains in a limited number of stocks linked to artificial intelligence, threatens to ignite a wave of sharp volatility that could lead to forced liquidation of investment positions.

Direct Threat

The report clarified that this poses a direct threat to financial stability and increases the likelihood of the repercussions of this shock spreading to other vital markets such as sovereign debt markets.

The bank noted a significant acceleration in the reliance of artificial intelligence companies on debt markets, including private credit and structured finance markets, emphasizing that this level of investment is historically "unprecedented," and warned that any reassessment of these companies' profit expectations could lead to a sharp decline in stock prices.

The report concluded by noting that despite the signing of a memorandum of understanding between the United States and Iran and the relative decline in energy prices and bond yields to mitigate short-term risks, uncertainty still dominates the markets, increasing the likelihood of rising leverage risks in the stock markets.