بعد ستة أشهر من اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، أدت الاضطرابات في مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار شحن ناقلات النفط إلى مستويات قياسية، وتضييق أسواق المنتجات المكررة، في ظل مواجهة قطر لخسارة طويلة الأمد في قدرتها على تصدير الغاز الطبيعي المسال.

تشير بيانات "ستاندرد آند بورز" للسلع العالمية في البحر إلى انخفاض حركة السفن عبر هذا الممر المائي الحيوي، الذي ينقل 20% من تدفقات النفط والغاز الطبيعي المسال المنقولة بحرًا عالميًا في الظروف العادية، بأكثر من 80% منذ اندلاع الحرب الأمريكية الإيرانية في 28 فبراير.

يواجه منتجو الطاقة في الخليج العربي انخفاضًا في جدوى استخدام السفن في تجارتهم البحرية، في حين يعملون على تطوير طرق بديلة أطول للحفاظ على صادراتهم، مما أدى إلى زيادة متطلبات الحمولة.

أفاد محللو شركة سي إيه اس في تقرير صدر في 25 أغسطس أن "تقييد التجارة في مضيق هرمز واختلاف مستويات المخاطر لدى مالكي السفن قد أديا إلى انخفاض كفاءة تشغيل الأسطول".

وقد ارتفعت أرباح ناقلات النفط النظيفة وغير النظيفة إلى مستويات قياسية خلال فترة النزاع. وبلغ سعر النفط على خط النقل القياسي بين الخليج العربي واليابان (خط النقل طويل المدى 2) أعلى مستوى له على الإطلاق عند 107.72 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 27 أغسطس/آب، وظل عند هذا المستوى في 28 أغسطس، وفقًا لبيانات بلاتس.

وأضاف محللو شركة سي إيه اس، أن نقص المنتجات المكررة في جنوب شرق آسيا فاقم الأزمة، حيث انخفضت واردات المقطرات إلى المنطقة في أغسطس/آب بنحو 20% عن مستويات ما قبل الحرب، مما أجبر المشترين على التنافس بشدة على بدائل النفط، ومدد عقود استئجار السفن التي لا تزال قادرة على الوصول إلى برامج التصدير في الخليج العربي والمنطقة.

وتشعر أوروبا أيضًا بهذه الأزمة. قدّرت بلاتس أسعار شحنات الديزل منخفض الكبريت للغاية على أساس تسعير البحر الأبيض المتوسط بـ 1295.75 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 26 أغسطس، مرتفعةً من 762.75 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 27 فبراير، قبل بدء الحرب، ومتجاوزةً متوسط الخمس سنوات البالغ 853 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.

وذكر محللون وتجار أن هوامش تكرير الديزل الأوروبية ارتفعت إلى أعلى مستوياتها منذ 15 عامًا على الأقل، حيث يضغط الصراع في الشرق الأوسط، والقيود الروسية على الصادرات، وأعمال الصيانة الوشيكة للمصافي الأمريكية على السوق العالمية التي تعاني أصلًا من شح في الأسعار.

وفيما يتعلق بالمشتقات المتوسطة الأخرى، قدّرت بلاتس أسعار شحنات وقود الطائرات في شمال غرب أوروبا بـ 1271.25 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 27 أغسطس، مرتفعةً من 831.25 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 27 فبراير، ومتجاوزةً متوسط الخمس سنوات البالغ 896 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.

حافظت أسواق النفط الخام على دعمها، حيث أدى تعطل تدفقات النفط عبر مضيق هرمز إلى تضييق المعروض الإقليمي وزيادة الطلب على خامات الشرق الأوسط متوسطة الحموضة. وقدّرت بلاتس سعر خام دبي عند 71.23 دولارًا للبرميل تسليم ظهر السفينة في 27 فبراير، قبل اندلاع الحرب. وبلغ سعر الخام القياسي ذروته خلال الحرب عند 169.75 دولارًا للبرميل في 23 مارس، وسط توقف شبه تام لحركة الملاحة في مضيق هرمز وتهديدات أمريكية للبنية التحتية الإيرانية، قبل أن ينخفض إلى 90.40 دولارًا للبرميل في 27 أغسطس.

ويتوقع بنك مورغان ستانلي الآن تعافيًا أطول أمدًا في المعروض مما كان متوقعًا سابقًا، مما سيبقي السوق في حالة عجز حتى نهاية الربع الرابع والربع الأول من عام 2027. وقال البنك في 23 أغسطس: "بناءً على ذلك، نرفع توقعاتنا لسعر خام برنت، ليصل إلى ذروته عند 100 دولار للبرميل في الربع الرابع". وأضاف البنك، مستشهدًا ببيانات تاريخية عن النزاعات بين الدول، أنه مع تجاوز النزاع ستة أشهر، تتضاءل احتمالية التوصل إلى حل قريب.

أضرار الغاز الطبيعي المسال

قد يثبت انقطاع إمدادات الغاز الطبيعي المسال أنه الصدمة الأطول أمدًا في تاريخ الإمدادات. فقد صرحت شركة قطر للطاقة في مارس بأن الأضرار الناجمة عن الهجمات الصاروخية الإيرانية على منشآتها للغاز الطبيعي المسال في مدينة رأس لفان الصناعية ستستغرق من ثلاث إلى خمس سنوات لإصلاحها، مما اضطر الشركة إلى إعلان حالة القوة القاهرة في بعض العقود طويلة الأجل. وأوضح سعد الكعبي، الرئيس التنفيذي لشركة قطر للطاقة، في بيان صدر في 19 مارس، أن حوالي 17% من طاقة التصدير القطرية توقفت عن العمل جراء هذه الهجمات.

كما يواجه مشروع بيرل لتحويل الغاز إلى سوائل التابع لشركة شل في رأس لفان، والذي تضرر أيضًا في هجمات مارس، فترة تعاف طويلة. وقال وائل صوان، الرئيس التنفيذي لشركة شل، في مكالمة هاتفية لمناقشة الأرباح في 30 يوليو، إنه من المتوقع الانتهاء من إصلاحات الوحدة الثانية في المصنع، وأن يصبح المصنع "جاهزًا للتشغيل" بحلول نهاية الربع الأول من عام 2027.